2023年8月16日首钢股份（000959）发布了重要的公告称公司于2023年8月14日召开业绩说明会，投资者、中金公司张树玮、东北证券赵宇天、中泰证券刘耀齐、兴全基金刘平、南华期货王铁山、证券日报向炎涛、华创证券马野、光大证券戴默 谢睿 吴嘉铭、中信建投证券王介超、国泰君安证券王宏玉、招商证券贾宏坤、长江证券赵超、广发证券王乐 陈琪玮、兴业证券张浩参与。

  问：公司上半年战略和重点产品产量占比达到 66%，主要结构是什么？后续还有什么发展规划？

  答：上半年，三大战略产品(电工钢、汽车板、镀锡(铬)板)产量合计 313 万吨，占公司钢材总产量的 27%；九类重点产品(冷轧专用钢、热轧酸洗板、耐候钢、能源用钢、汽车结构钢、高强工程机械用钢、管线钢、桥梁钢、船板海工钢)产量 461 万吨，占公司钢材总产量的 39%；战略及重点产品合计产量 774 万吨，占公司钢材总产量的 66%，同比提高 4 个百分点。

  电工钢产量 84.82 万吨，同比增长约 18%，其中高端产品占比63%，同比提高 1 个百分点。0.20mm 及以下超薄规格高磁感取向电工钢继续保持国内销量第一位置；新能源汽车用高牌号无取向电工钢产品产量同比增长约 59%，新能源汽车全球销量前 10 车企稳定供应 8 家，国内销量前 10 车企全部实现稳定供货。

  汽车板产量 194.68 万吨，同比增长约 8%。产品结构逐步优化，镀锌、高强、外板产量同比分别增长 18%、18%、21%；超高强镀铝硅产品分别同比增长 11%和 71%；用户结构进一步升级，核心主机厂份额稳中有升；日系用户供货量同比增长 7%；新能源用户供货量同比增长 85%。

  镀锡(铬)板产量 32.97 万吨，同比增长约 11%。加大海外市场开发力度，高抗硫食品罐产品供货拉美市场；功能饮料罐用订单同比增长 29%，高端品种订单进一步提升。

  重点产品特色化、差异化推进取得新进展。船用 LNG 燃料罐用9Ni 钢交货量创历史上最新的记录；高钢级输氢管线钢批量生产，产品在国内首条掺氢管线实现万吨级示范应用；光伏支架用耐候钢实现 490-800MPa 级别全覆盖；风电钢实现 420MPa 级别产品批量供货；搪瓷钢(SRT550)成功应用于西班牙多米尼加 2.85 万方超大型罐体项目。

  未来，公司结合市场需求，将逐步优化产品结构，稳步提升战略及重点产品占比，重点推进三大战略产品增量及结构优化，打造中厚板产品（包含管线钢、桥梁钢、能源用钢、船板海工钢）成为第四利润增长极。展望十四五末期，公司战略及重点产品占比有望提升到 75%。

  答：面对 2023 年上半年严峻的市场形势，公司坚持对标优秀企业，深挖内部降本增效措施，以内部极致工作对冲外部不利影响，2023 年二季度总利润环比一季度增加 5.92 亿元。

  综合分析看，主要增利因素是公司坚持精品制造，通过内部产品结构优化增效 2.8 亿元；通过开展极致效率、极致能效、管理降本等措施，环比降本 1.1 亿元；两头市场环比好转，对公司效益增加贡献 1.8 亿元。

  产品结构优化方面智新电磁 4 月份建成世界首条具备 100%薄规格、高磁感取向电工钢专业化生产线个月二季度新产线取向产品增产贡献利润约 1.5 亿元。此外，汽车外板销量环比增幅 31%，镀锡板环比增幅 4%，酸洗汽车产品 5 月增产超计划 3 万吨。

  内部降本工作方面推进极致效率，铁、钢、材各生产工序二季度环比一季度生产效率提升明显，迁钢 3#高炉焦炭负荷稳定在6.0，刷新历史记录，京唐三座高炉利用系数累计完成 2.45，保持行业领先；推进极致能效，强化铁钢界面协同，迁钢公司铁水温降较上年降低 7.7℃，再获突破；推进管理降本，强化供应商谈判，向上传导经营压力，持续压降采购价格。

  问：2023年以来高牌号取向硅钢价格降幅明显大于中低牌号产品价格降幅，根本原因是什么？取向硅钢下半年需求如何?

  答：2023 上半年，受国网配电变压器招标数量同比降低影响，取向超薄规格商品市场需求下滑，导致价格下降。电力变压器、风电、光伏等行业需求整体稳定，但都以中低牌号取向产品为主，导致整体高牌号较中低牌号降价幅度较大。

  根据国网最新规划，下半年将增加在电网的投资，加快特高压项目的审批和建设，预计 2023 年特高压直流开工规模为历史年度最高值，将带动高牌号取向电工钢的需求增加。同时，风电、光伏建设持续发力，将支撑取向电工钢需求持续增长；国家加大节能变压器的推广力度，预计后续高端产品的需求将稳步增加。

  随着国家“双碳”战略的不断深入，变压器新能效标准的落地实施，市场对高端取向电工钢的需求增加的趋势不变。高能效等级的配电变压器、主变压器需求平稳。

  由于高端电工钢产品存在较高的技术壁垒，目前国内能稳定供应的钢铁企业屈指可数。以高端薄规格取向电工钢（18SQGD060）为例，包括我公司在内，目前全球仅有 3 家钢铁企业具备批量生产能力。在需求的推动下，部分钢企有增加高端电工钢产品产能的计划，预计未来高端电工钢供应也会增加。

  展望未来，在《变压器能效提升计划》快速推进，“十四五”期间电网公司加大电力投资等多重利好政策影响下，下游企业对高端取向电工钢需求快速增加，由于新增产能难以在短期内弥补缺口预计未来几年高端取向电工钢产品仍将处于供不应求的状态。

  问：公司是不是收到 2023 粗钢产量压减相关任务要求？之前传闻唐山 A级环保评级也减产，对公司钢材产量有影响吗?

  答：为提升地区空气质量，唐山市对钢铁企业烧结工序进行阶段性的、有差异的减产安排，环保评价 级企业烧结减产比例较低公司钢材产量未受影响。截至目前，公司没有收到政府部门限产通知。

  答：总体看，我们国家的经济长期向好的基本面没改变，经济恢复过程呈现波浪式发展、曲折式前进的特点，钢铁行业下半年仍将是挑战与机遇并存。一方面，供需矛盾仍将延续，市场之间的竞争将会慢慢的激烈，企业经营仍面临较大压力；另一方面，国家已出台推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，提振汽车、电子科技类产品家居等大宗消费的政策措施，有关政策和措施也将为钢铁行业带来结构性需求。

  房地产政策面进一步宽松，有利于房地产行业市场信心重建下半年房地产投资与开工面积等指标或将触底升。

  基建下半年专项债发行有望加速，稳增长预期下，下半年基建投资或将继续维持在较高水平。

  电力根据国网最新规划，下半年将增加在电网的投资，加快特高压项目的审批和建设，预计特高压直流开工规模为历史年度最高值。

  汽车7 月 24 日，中央政治局召开会议指出“要提振汽车电子科技类产品、家居等大宗消费”，近来促进汽车消费政策密集出炉落地，使汽车市场消费潜力得以释放，是汽车消费市场暖的重要基础，中汽协预计 2023 年汽车销量有望达到 2760 万辆，同比增长 3%

  家电下半年随着更多家电促销费政策推进落地，房地产竣工增多也进一步拉动需求释放，国内家电消费有望提升，但海外市场仍面临一定的不确定性。 造船在国际船舶低碳减排政策驱动、旧船替换需求的影响下造船业有望迎来长期的确定性景气度，预计下半年行业整体运行平稳。

  问：假如有客户真正的需求订购 3 个月以后交货的钢材，公司如何来为远月订单定价？

  答：远期产品定价有多种模式，根据不一样的客户的情况，能采用季度定价、半年定价或年度定价等方式，也可以比照当前订货钢种市场行情报价，考虑未来市况波动进行浮动定价。

  首钢股份（000959）主营业务：钢铁产品和金属软磁材料(电工钢)的生产和销售。

  首钢股份2023中报显示，公司主要经营收入573.68亿元，同比下降9.22%；归母净利润4.1亿元，同比下降77.14%；扣非净利润3.85亿元，同比下降78.03%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入286.53亿元，同比下降8.54%；单季度归母净利润4.69亿元，同比下降35.56%；单季度扣非净利润4.54亿元，同比下降34.83%；负债率62.72%，投资收益-1.48亿元，财务费用7.71亿元，毛利率5.31%。

  融资融券多个方面数据显示该股近3个月融资净流出6766.08万，融资余额减少；融券净流入42.94万，融券余额增加。

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